FLS flyver på regnskab:
http://hugin.info/2106/R/1463640/402349.pdf
Et klip fra Adelskassen:
FLSmidth har fremlagt et særdeles flot regnskab for 3. kvartal
2010 og opjusterer forventningerne til helåret 2010.
Følgende gjorde sig gældende for 3. kvartalsregnskabet fra FLSmidth:
Omsætning på DKK 5.253 mio. mod forventet DKK 5.132 mio.
Resultat før skat på DKK 650 mio. mod forventet DKK 464 mio.
Driftsresultat (EBIT) på DKK 617 mio. mod ventet DKK 448 mio.
EBIT margin på 11,7 procent mod ventet 8,7 procent
Ordreindgang for 3. kvartal på DKK 3.636 mio. mod ventet DKK 3.867 mio.
Driftsresultatet (EBIT) fordelt på divisioner var således:
Cement: DKK 299 mio. (ventet DKK 237 mio.)
Minerals: DKK 325 mio. (ventet DKK 219 mio.)
Cembrit: DKK 28 mio. (ventet DKK 17 mio.)
Regnskabet indeholder desuden en opjustering for hele 2010:
FLSmidth fastholder en omsætningsforventning på DKK 20-21 mia. men venter nu
en EBIT-margin på 9-10 procent mod tidligere 8-9 %. Såvel Cement som Minerals
bidrager positivt til opjusteringen.
Konklusion
FLSmidths regnskab for 3. kvartal 2010 er meget pænt, hvilket i særdeleshed skyldes den
flotte EBIT-margin på 11,7 procent mod ventet 8,7 procent. Det er herudover positivt, at
FLSmidth opjusterer forventningerne til EBIT-marginen for helåret 2010 på baggrund af
udviklingen indenfor de to primære forretningsområder Cement og Minerals.
Ordreindgangen skuffer en smule i forhold til forventningerne, men en overraskende opjustering
overskygger dog dette, da opjusteringen af EBIT-marginen vidner om en særdeles
stærk ordreeksekvering i løbet af 3. kvartal.
Vi fastholder FLSmidth på vores Anbefalingsliste, da regnskabet for 3. kvartal viser en stærk
indtjening. Her ud over er det værd at bemærke, at 4. kvartal typisk er meget stærkt målt
på såvel omsætning som indtjening. Herudover hæfter vi os ved, at FLSmidth på telekonferencen
efter regnskabet spåede gode russiske og latinamerikanske markeder næste år.
Sydbanks korte kommentar:
FLSmidth: Konklusion på 3. kvartalsregnskab 2010: Vi fastholder Overvægt-anbefalingen
Fra Børsen, værd at lytte til i en stille stund:
http://borsen.dk/nyheder/investor/artikel/1/195804/flsmidth_skruer_op_for_loensomheden.html
En lille fræk graf. Skal vi håbe det er noget omvendt SHS vi ser:
http://binvest.dk/aktiegrafer.htm#FlsL
FLS er ikke det værste man har, især i dag. Utroligt at den ikke har været nævnt.
18/11 2010 15:28 johnsen 0
36182 Lidt mere klip fra Sydbank:
Stærk vækst på vej i ’Mineraler’ – mere mudret i ’Cement’ – FLSmidth står stærkt
Vi har store forventninger til et stærkt ordreflow fra ’Mineraler’ i de kommende kvartaler i
takt med, at mineselskaberne øger deres investeringsprogrammer. FLSmidths kompetencer
som leverandør af komplette løsninger bør styrke selskabets markedsposition
yderligere fremover i ’Mineraler’. Vi ser knapt så optimistisk på cementmarkedet men
vurderer til gengæld, at FLSmidth er positioneret på de rigtige geografiske markeder og
kan levere de rigtige løsninger og teknologi. Det vil sikre selskabet en stor bid af de nye
ordrer. Både inden for ’Mineraler’ og ’Cement’ venter vi en fortsat høj interesse fra kunderne
for at lade leverandørerne overtage drift- og vedligehold af fabrikker. FLSmidth står
efter vores vurdering med rigtig gode kort på hånden, når disse kontrakter skal placeres.
Sydbank fastholder en overvægt på aktien.
Stærk vækst på vej i ’Mineraler’ – mere mudret i ’Cement’ – FLSmidth står stærkt
Vi har store forventninger til et stærkt ordreflow fra ’Mineraler’ i de kommende kvartaler i
takt med, at mineselskaberne øger deres investeringsprogrammer. FLSmidths kompetencer
som leverandør af komplette løsninger bør styrke selskabets markedsposition
yderligere fremover i ’Mineraler’. Vi ser knapt så optimistisk på cementmarkedet men
vurderer til gengæld, at FLSmidth er positioneret på de rigtige geografiske markeder og
kan levere de rigtige løsninger og teknologi. Det vil sikre selskabet en stor bid af de nye
ordrer. Både inden for ’Mineraler’ og ’Cement’ venter vi en fortsat høj interesse fra kunderne
for at lade leverandørerne overtage drift- og vedligehold af fabrikker. FLSmidth står
efter vores vurdering med rigtig gode kort på hånden, når disse kontrakter skal placeres.
Sydbank fastholder en overvægt på aktien.
