Mærsk har ofret en pæn sum penge på andel i tre felter i Campos Bassinet øst for Rio.
Sælger er det koreanske SK Energy som har mange forskellige aktiviteter rundt om i verden.
For mærsk er det et strategisk køb i det næst mest hypede Brasilianske offshore område. Der kan dels ses på købet i forhold til om Mærsk kan forvente at tjene på det og dels kan det bidrage til generel prisfastsættelse af disse offshorefelter, hvilket er interessant for Panoro som er gået i gang med farm out af en del af deres runde9 felter.
Mærsk overtager :".. BM-C-008 which includes the Polvo Field (40 percent share, Devon operated), BM-C-030 which includes the Wahoo discovery (20 percent share, Anadarko operated) and BM-C-032 which includes the Itaipu discovery (27 percent share, Devon operated). BP har købt Devon's dele og bliver operatør her.
Fra SK Energy:
SK Energy succeeded in trial prospecting 7,500 barrels of crude oil and 4 million cubic feet
of gas from the Wahoo field on the BM-C-30 mining block on April 7, 2009. The Wahoo field
is a crude oil deposit in the rock salt understructure of the BM-C-30 mining block. Two
trial drillings, conducted in October 2008 and November 2009, confirmed the existence of
crude oil reserves, and the test production was conducted in the first-discovered oil well.
The BM-C-30 mining block is an offshore mining area located at the Campos Basin off the
coast of Espirito Santo. SK Energy has explored this area since November 2004. Along with
SK Energy, US petroleum developer Anadarko Petroleum, US Devon Energy and India's
IVW are participating in the exploration of BM-C-30, while BP is expected to join.
The Wahoo well is producing light crude oil (31-degree API gravity). We expect this well
will be capable of producing more than 15,000 barrels of oil per day. We now plan to move
to another Wahoo well discovered in November 2009 to conduct a second drill-stem test.
The trial prospecting met success four years after the exploration contract was concluded.
Lead stakeholder Anadarko Petroleum estimates that the Wahoo field has a gross
resource potential of more than 300 million barrels of oil. SK Energy, along with the other
partners, will conduct an additional estimate to determine the oil reserve more precisely.
SK Energy has participated in the BM-C-8 block, which has produced about 7,000 barrels
of crude oil per day since July 2007, and in the BM-C-32, in which trial drilling confirmed
crude oil deposits in December 2009.
De lægger altså størst vægt på BM-C-30, der er på vej mod 3.000 Boe/d net til Mærsk fra eksisterende boring og angives til 60 millioner tønder "resource potential" net til Mærsk.
BM-C-8 producerer godt 3.000 Boe/d net til Mærsk efter dette men 10.000 ifølge Mærsks egen meddelelse.
Med en oliepris på 90$ er der en årrække efter de høje tal ca. 115.000 $ om dagen (40 mio. $ om året) plus det der (efter 2016) kommer ud af yderligere udviklingsaktivitet. Prisen herfor har været 2,4 mia. $. Der må således være ganske pæn værdisætning på potentialer, der i mine øjne ligner det Panoro har i round9 området og kortsigtet kan jeg kun se en værditilvækst for Mærsk på det strategiske område.
Sælger er det koreanske SK Energy som har mange forskellige aktiviteter rundt om i verden.
For mærsk er det et strategisk køb i det næst mest hypede Brasilianske offshore område. Der kan dels ses på købet i forhold til om Mærsk kan forvente at tjene på det og dels kan det bidrage til generel prisfastsættelse af disse offshorefelter, hvilket er interessant for Panoro som er gået i gang med farm out af en del af deres runde9 felter.
Mærsk overtager :".. BM-C-008 which includes the Polvo Field (40 percent share, Devon operated), BM-C-030 which includes the Wahoo discovery (20 percent share, Anadarko operated) and BM-C-032 which includes the Itaipu discovery (27 percent share, Devon operated). BP har købt Devon's dele og bliver operatør her.
Fra SK Energy:
SK Energy succeeded in trial prospecting 7,500 barrels of crude oil and 4 million cubic feet
of gas from the Wahoo field on the BM-C-30 mining block on April 7, 2009. The Wahoo field
is a crude oil deposit in the rock salt understructure of the BM-C-30 mining block. Two
trial drillings, conducted in October 2008 and November 2009, confirmed the existence of
crude oil reserves, and the test production was conducted in the first-discovered oil well.
The BM-C-30 mining block is an offshore mining area located at the Campos Basin off the
coast of Espirito Santo. SK Energy has explored this area since November 2004. Along with
SK Energy, US petroleum developer Anadarko Petroleum, US Devon Energy and India's
IVW are participating in the exploration of BM-C-30, while BP is expected to join.
The Wahoo well is producing light crude oil (31-degree API gravity). We expect this well
will be capable of producing more than 15,000 barrels of oil per day. We now plan to move
to another Wahoo well discovered in November 2009 to conduct a second drill-stem test.
The trial prospecting met success four years after the exploration contract was concluded.
Lead stakeholder Anadarko Petroleum estimates that the Wahoo field has a gross
resource potential of more than 300 million barrels of oil. SK Energy, along with the other
partners, will conduct an additional estimate to determine the oil reserve more precisely.
SK Energy has participated in the BM-C-8 block, which has produced about 7,000 barrels
of crude oil per day since July 2007, and in the BM-C-32, in which trial drilling confirmed
crude oil deposits in December 2009.
De lægger altså størst vægt på BM-C-30, der er på vej mod 3.000 Boe/d net til Mærsk fra eksisterende boring og angives til 60 millioner tønder "resource potential" net til Mærsk.
BM-C-8 producerer godt 3.000 Boe/d net til Mærsk efter dette men 10.000 ifølge Mærsks egen meddelelse.
Med en oliepris på 90$ er der en årrække efter de høje tal ca. 115.000 $ om dagen (40 mio. $ om året) plus det der (efter 2016) kommer ud af yderligere udviklingsaktivitet. Prisen herfor har været 2,4 mia. $. Der må således være ganske pæn værdisætning på potentialer, der i mine øjne ligner det Panoro har i round9 området og kortsigtet kan jeg kun se en værditilvækst for Mærsk på det strategiske område.
31/12 2010 00:40 Kenddinvare 2
37464 Petrobras er kommet med en opjustering af to megafelter i Santos bassinet. http://www.bloomberg.com/news/2010-12-29/petrobras-s-tupi-iracema-hold-8-3-billion-oil-barrels-beating-estimates.html
Det drejer sig om Lula feltet i Tupiområdet og Cernambi i Iracema begge i BM-S-11 blokken ca. 250 km stik syd for Rio. Der kan ses mere om Tupi og Irecama på http://www.subseaiq.com/data/PrintProject.aspx?project_id=274&AspxAutoDetectCookieSupport=1 og på wikipedia.
Opjusteringen for de to samlet er fra 5-8 mia. tønder til 8,3 mia. tønder 'recoverable'. (8,3 mia. x 90$ = 747mia.$).
På trods af størrelsen har nyheden ikke fået stor plads i skandinaviske nyheder. Jeg har dog set den kædet sammen med Mærsks opkøb dog uden angivelse af geologisk lighed med dette område 4-500 km væk i et nabobassin. Det er altså langt ude i hypotese. Som investor er det bedre at vente et par år på fortsat efterforskning og udvikling inden, man tildeler evt. yderligere værdi til Mærsk.
Derimod er der to direkte relationer af korteresigtet natur for Panoro:
Mindst sikkert i forhold til BS-3 development. Her ventes et snarligt udspil fra Petrobras om en integreret udvikling sammen med B1 reservoiret. Det kunne teoretisk tænkes, at Petrobras nu vil nedprioritere dette (tilbage til 2014) for hurtigere at udvikle Tupi, men flere ting tale imod. Der mangler løsning for transport af store oliemængder fra Tupi og i det hele taget ønskes nok den mest økonomiske udvikling af feltet (med god chance for stigende oliepriser over årene), Petrobras har netop gennemført historiens største kapitaludvidelse og er ikke i akut pengemangel selv til deres enorme investeringsprogram og det vil være meget sent at ændre i deres BS-3 planer med "filling of POD" annonceret til Q1 2011.
Langt større betydning må der være i forhold til PEN's round9 felter. De ligger godt nok 2-300 km vest for Tupi, men med ca. samme afstand til kysten og med formodentlig med geologiske forhold der ligner det i Iracema. Nyheden fra Petrobras må vel derfor påvirke de bud som er på vej ind fra andre firmaer i opadgående retning i tiltro til at det nuværende opgjorte resource potentiale på omkring 1 mia. tønder i højere grad lader sig realisere. Med en farm out af 1/3 vil en ændring på blot 1% opad i forhold til dette potentiale være ekstra ca.300 mio.$ til PEN (svarende til godt 10 NoK pr. aktie).
Det drejer sig om Lula feltet i Tupiområdet og Cernambi i Iracema begge i BM-S-11 blokken ca. 250 km stik syd for Rio. Der kan ses mere om Tupi og Irecama på http://www.subseaiq.com/data/PrintProject.aspx?project_id=274&AspxAutoDetectCookieSupport=1 og på wikipedia.
Opjusteringen for de to samlet er fra 5-8 mia. tønder til 8,3 mia. tønder 'recoverable'. (8,3 mia. x 90$ = 747mia.$).
På trods af størrelsen har nyheden ikke fået stor plads i skandinaviske nyheder. Jeg har dog set den kædet sammen med Mærsks opkøb dog uden angivelse af geologisk lighed med dette område 4-500 km væk i et nabobassin. Det er altså langt ude i hypotese. Som investor er det bedre at vente et par år på fortsat efterforskning og udvikling inden, man tildeler evt. yderligere værdi til Mærsk.
Derimod er der to direkte relationer af korteresigtet natur for Panoro:
Mindst sikkert i forhold til BS-3 development. Her ventes et snarligt udspil fra Petrobras om en integreret udvikling sammen med B1 reservoiret. Det kunne teoretisk tænkes, at Petrobras nu vil nedprioritere dette (tilbage til 2014) for hurtigere at udvikle Tupi, men flere ting tale imod. Der mangler løsning for transport af store oliemængder fra Tupi og i det hele taget ønskes nok den mest økonomiske udvikling af feltet (med god chance for stigende oliepriser over årene), Petrobras har netop gennemført historiens største kapitaludvidelse og er ikke i akut pengemangel selv til deres enorme investeringsprogram og det vil være meget sent at ændre i deres BS-3 planer med "filling of POD" annonceret til Q1 2011.
Langt større betydning må der være i forhold til PEN's round9 felter. De ligger godt nok 2-300 km vest for Tupi, men med ca. samme afstand til kysten og med formodentlig med geologiske forhold der ligner det i Iracema. Nyheden fra Petrobras må vel derfor påvirke de bud som er på vej ind fra andre firmaer i opadgående retning i tiltro til at det nuværende opgjorte resource potentiale på omkring 1 mia. tønder i højere grad lader sig realisere. Med en farm out af 1/3 vil en ændring på blot 1% opad i forhold til dette potentiale være ekstra ca.300 mio.$ til PEN (svarende til godt 10 NoK pr. aktie).
1/1 2011 03:19 Kenddinvare 037480 UPS. Regnefejl. Med Mærsk tal er det 400 mio.$ ind om året. Altså tilbagebetaling på godt 6 år og masser af upside. Det ændrer jo sagen.
14/1 2011 11:33 Kenddinvare 337861 Med dagens udmelding fra PEN (nederst) ser det ud til, at deres BS-3 bliver en smule forsinket i egentlig produktionsstart fra 2014 til 2015 og dermed også fjernelse af mulighed for tidligere start. Til gengæld vil der til sommer komme en produktionsbrønd fra det store B1 reservoir med lav permeabilitet. De første resultater fra denne vil vil utvivlsomt blive væsentlige for valget i efteråret af udviklingskoncept for hele BS-3. Dermed vil denne ene boring få uforholdsmæssig stor betydning for PEN kursudvikling. Det skal dog ikke glemmes, at vi inden resultaterne herfra må få diverse vigtige meldinger vedrørende andre hovedområder.
Den plan, der er sendt ind til mydigheds-godkendelse må Petrobras være med på og hvis den overholder aktivitetspligten (hvilket må formodes) bliver den godkendt hurtigt. Jeg kunne forestille mig, at det er Petrobras, som har været lidt mere skeptisk end Panoro, som nok har større erfaring med lav permeabilitet. Downside vil være hvis dårligt resultat fra sommerens boring faktisk udelukker produktion fra B1 i det udviklingskoncept, der så vælges. Upside vil være hvis boringen påviser god kommercialitet fra B1, således at der kan forventes rentabel udvinding af nogle 100 mio. tønder olie herfra.
BS-3 update - Updated development plans filed with ANP
Panoro Energy ASA ("PEN", OSE ticker code), the independent oil and gas
company with assets in West Africa and Brazil, is pleased to announce
that new development plans for the Cavalo Marinho (PEN 50%) and Estrela
do Mar (PEN 65%) in the BS-3 area have been submitted to the Brazilian
National Petroleum Agency ("ANP").
The BS-3 area is located in the Southern Santos Basin offshore Brazil in
approximately 200 meters of water and includes four fields; Estrela do
Mar, Cavalo Marinho, Coral and Caravela.
The new development plans include a production well in the B1 reservoir
in Estrela do Mar, designed to demonstrate reservoir productivity and
commerciality. The B1 reservoir is a low-permeability reservoir present
in all the fields in the BS-3 area and contains up to 1 billion BOE
Oil-in-Place.
Final concept selection is expected to take place in Q3 2011, and
production is anticipated to commence in Q1 2015. Commercial terms
between the partners in the area will be agreed prior to the final
investment decision.
"The fact that we now have agreed a new plan for development with the
operator is a major milestone for Panoro Energy. We are excited about
the project, in particular with the inclusion of the B1 upside
potential", says CEO Kjetil Solbraekke.
For further information, please contact:
Jonas Gamre, Finance & Investor Relations Manager
Tel: +47 23 01 10 02
Cell: +47 971 18 292
Email: [email protected]
Den plan, der er sendt ind til mydigheds-godkendelse må Petrobras være med på og hvis den overholder aktivitetspligten (hvilket må formodes) bliver den godkendt hurtigt. Jeg kunne forestille mig, at det er Petrobras, som har været lidt mere skeptisk end Panoro, som nok har større erfaring med lav permeabilitet. Downside vil være hvis dårligt resultat fra sommerens boring faktisk udelukker produktion fra B1 i det udviklingskoncept, der så vælges. Upside vil være hvis boringen påviser god kommercialitet fra B1, således at der kan forventes rentabel udvinding af nogle 100 mio. tønder olie herfra.
BS-3 update - Updated development plans filed with ANP
Panoro Energy ASA ("PEN", OSE ticker code), the independent oil and gas
company with assets in West Africa and Brazil, is pleased to announce
that new development plans for the Cavalo Marinho (PEN 50%) and Estrela
do Mar (PEN 65%) in the BS-3 area have been submitted to the Brazilian
National Petroleum Agency ("ANP").
The BS-3 area is located in the Southern Santos Basin offshore Brazil in
approximately 200 meters of water and includes four fields; Estrela do
Mar, Cavalo Marinho, Coral and Caravela.
The new development plans include a production well in the B1 reservoir
in Estrela do Mar, designed to demonstrate reservoir productivity and
commerciality. The B1 reservoir is a low-permeability reservoir present
in all the fields in the BS-3 area and contains up to 1 billion BOE
Oil-in-Place.
Final concept selection is expected to take place in Q3 2011, and
production is anticipated to commence in Q1 2015. Commercial terms
between the partners in the area will be agreed prior to the final
investment decision.
"The fact that we now have agreed a new plan for development with the
operator is a major milestone for Panoro Energy. We are excited about
the project, in particular with the inclusion of the B1 upside
potential", says CEO Kjetil Solbraekke.
For further information, please contact:
Jonas Gamre, Finance & Investor Relations Manager
Tel: +47 23 01 10 02
Cell: +47 971 18 292
Email: [email protected]
21/1 2011 14:36 Kenddinvare 038050 Panoros seneste præsentation på en konference
http://www.newsweb.no/newsweb/attachment.do?name=20110119_PEN_Corporate_presentation_Jan_2011.pdf&attId=83972 indeholder et par nye ting.
Der er en kurve over den 'sikre' produktion fra Manati på s.6. Den nævnte udvidelse af kontrakt fra 23 BCM (mia. kubikmeter) opfatter jeg ud fra tidligere meldinger som relativ sikker og nu altså også kvantificeret. Jeg har fået den opfattelse at det kræver lidt ekstra investering, men at der så i en periode til gengæld vil være en produktion på op mod 8 MMcm/d mod de nuværende ca. 6.
Det er irriterende at man fortsat skal omregne enheder for at kunne få en pris ud, men det ligner de næste 6 år fortsat et overskud til Panoro på 50-60 mio.$ pr. år, hvoraf ca. halvdelen bruges til at fjerne selskabets gæld.
Det mest spændende nye ser jeg på side 9-11 om BS-3.
Der er lagt op til temelig meget højere Capex end jeg havde forventet. Alene på Cavalo Marinho og Estrela do Mar er der med 450 mio.$ tale om mere end analytikerne havde angivet som PEN's samlede investeringer i perioden til 2015. Det bliver lidt af en opgave at løfte og klares ikke fra Manati alene. Men hvis projektet er godt nok kan der selvfølgelig lånes/rejses penge, så derfor vil jeg se på den positive side heraf, nemlig den værdi de to felter så må tillægges.
Den angivne break even pris på 50$ pr. tønde er vel ca. (eller under) halvdelen af den man må regne med fra 2015. Det må så betyde at den anden halvdel er overskuddet. Med antagelse af en oliepris på 100$ og at Panoro har ret omkring udvingspris og tid er værdien af de to felter for PEN altså ca. 450 mio.$.
Dertil kommer at investeringer i hele set-uppet øger værdien af Coral, Caravela og B1 ganske væsentligt. Denne upside er illustreret på s.11.,
som groft sagt fortæller at de omtrent 25 Mio. tønder P2-reserver, der er nu er indgivet POD for pga. tidsforløb med investeringer før indtægter med en oliepris på 50$ i nutidsværdi 'kun' er 450 mio.$ værd, men at der er en upside alene i Estrela do Mar delen af B1 på 30 mio. tønder.
http://www.newsweb.no/newsweb/attachment.do?name=20110119_PEN_Corporate_presentation_Jan_2011.pdf&attId=83972 indeholder et par nye ting.
Der er en kurve over den 'sikre' produktion fra Manati på s.6. Den nævnte udvidelse af kontrakt fra 23 BCM (mia. kubikmeter) opfatter jeg ud fra tidligere meldinger som relativ sikker og nu altså også kvantificeret. Jeg har fået den opfattelse at det kræver lidt ekstra investering, men at der så i en periode til gengæld vil være en produktion på op mod 8 MMcm/d mod de nuværende ca. 6.
Det er irriterende at man fortsat skal omregne enheder for at kunne få en pris ud, men det ligner de næste 6 år fortsat et overskud til Panoro på 50-60 mio.$ pr. år, hvoraf ca. halvdelen bruges til at fjerne selskabets gæld.
Det mest spændende nye ser jeg på side 9-11 om BS-3.
Der er lagt op til temelig meget højere Capex end jeg havde forventet. Alene på Cavalo Marinho og Estrela do Mar er der med 450 mio.$ tale om mere end analytikerne havde angivet som PEN's samlede investeringer i perioden til 2015. Det bliver lidt af en opgave at løfte og klares ikke fra Manati alene. Men hvis projektet er godt nok kan der selvfølgelig lånes/rejses penge, så derfor vil jeg se på den positive side heraf, nemlig den værdi de to felter så må tillægges.
Den angivne break even pris på 50$ pr. tønde er vel ca. (eller under) halvdelen af den man må regne med fra 2015. Det må så betyde at den anden halvdel er overskuddet. Med antagelse af en oliepris på 100$ og at Panoro har ret omkring udvingspris og tid er værdien af de to felter for PEN altså ca. 450 mio.$.
Dertil kommer at investeringer i hele set-uppet øger værdien af Coral, Caravela og B1 ganske væsentligt. Denne upside er illustreret på s.11.,
som groft sagt fortæller at de omtrent 25 Mio. tønder P2-reserver, der er nu er indgivet POD for pga. tidsforløb med investeringer før indtægter med en oliepris på 50$ i nutidsværdi 'kun' er 450 mio.$ værd, men at der er en upside alene i Estrela do Mar delen af B1 på 30 mio. tønder.
24/1 2011 12:12 Kenddinvare 238106 Så er der farm-out på Round-9.
Melding nederst. Den snyder nemt lidt, da det umiddelbart ser ud som om at den direkte betaling af 15 mio.$ for de 35% af feltet (så PEN kommer ned på 15%)er det vigtigste, men det mener jeg ikke det er. Den samlede værdi er meget uklar, men der er tydeligt tale om, at PEN frem over får meget få omkostninger/risiko på disse 3 licenser i Round-9.
Det næste der nævnes er at Vanco betaler alle udgifter til 3 efterforskningsbrønde. Kender ikke pris for sådanne boringer, men det PEN sparer her er tænkeligt i størrelsen 3-7 mio.$.
Men så kommer vi til det vigtige/centrale:
Efter "discoveries" skal Vanco (som jeg læser det)dække alle PENs udgifter ved produktionsboringer og halvdelen ved tørre boringer. Nu kommer der vel lidt udgifter omkring ilandføring af olien, men ellers er PEN i bedste fald med på en fribillet og scorer 15% af indtægterne.
Dertil kommer, at hvis det ser ud til at blive en succes kan PEN købe 5% tilbage for de udgifter der har været undervejs.
PEN har altså ikke umiddelbart scoret et enormt beløb, men slipper med aftalen stort set for den risiko, der har været og kan koncentrere investeringer andre steder.
Panoro Energy ASA signs farm-out agreement for blocks SM-1035, SM-1036 and SM-1100 in the Santos Basin offshore Brazil
Panoro Energy ASA ("PEN", OSE ticker code), the independent oil and gas company with assets in West Africa and Brazil, is pleased to announce that the Company has reached agreement to farm out 35% of Panoro's 50% interest in its three shallow water exploration licenses SM-1035, SM-1036 and SM-1100 in the Santos Basin offshore Brazil. Panoro's partner in the blocks (Brasoil with 50 % interest) is also farming out under identical terms. In line with Brazilian petroleum legislation, the transaction is subject to approval from the National Petroleum Agency ("ANP").
After this transaction, Panoro Energy ASA will, through its Brazilian subsidiary, retain a 15% working interest in the licenses. The buyer,
Vanco Brasil Exploração e Produção de Petróleo e Gas Natural Ltda, a wholly owned Subsidiary of Vanco Overseas Energy Ltd ("Vanco", see
http://www.vancoexploration.com (http://www.vancoexploration.com/) for
more information), will assume Operatorship and hold a 70% working interest in the three licenses. Upon completion, Brasoil's interest will also be reduced to 15%.
Upon ANP approval, Panoro Energy will receive net proceeds of approximately USD 15 million, covering Panoro's historical costs on the licenses. Vanco will finance Panoro's share of drilling costs for three exploration wells, one on each license. Furthermore, Vanco will be entitled to recover the financed portion of successful wells and half
the financed portion of unsuccessful wells from Panoro's share of future production from discoveries made on the licenses.
The transaction includes an option for Panoro Energy to increase working interest in the licenses to 20%, prior to commencement of drilling the first exploration well. In that event, Panoro will have to fund 5% of the past costs, work program costs and future drilling costs of the
wells.
"We are very pleased to attract Vanco as an Operator with considerable experience and financial strength. Our new partner shares Panoro's view of the Santos Basin as an exciting exploration region, and we are now ready to enter the second exploration period for the licenses and commit to drilling three exploration wells. We have retained significant exposure to high impact exploration, whilst simultaneously strengthening
our balance sheet and limiting our future financial commitments",
comments CEO Kjetil Solbrække.
Panoro Energy estimates these licenses hold gross unrisked volumes of 880 MMBOE (best estimate) with an upside case of 1,100 MMBOE.
Stellar Energy Advisors acted as advisors for the farm-out process.
Melding nederst. Den snyder nemt lidt, da det umiddelbart ser ud som om at den direkte betaling af 15 mio.$ for de 35% af feltet (så PEN kommer ned på 15%)er det vigtigste, men det mener jeg ikke det er. Den samlede værdi er meget uklar, men der er tydeligt tale om, at PEN frem over får meget få omkostninger/risiko på disse 3 licenser i Round-9.
Det næste der nævnes er at Vanco betaler alle udgifter til 3 efterforskningsbrønde. Kender ikke pris for sådanne boringer, men det PEN sparer her er tænkeligt i størrelsen 3-7 mio.$.
Men så kommer vi til det vigtige/centrale:
Efter "discoveries" skal Vanco (som jeg læser det)dække alle PENs udgifter ved produktionsboringer og halvdelen ved tørre boringer. Nu kommer der vel lidt udgifter omkring ilandføring af olien, men ellers er PEN i bedste fald med på en fribillet og scorer 15% af indtægterne.
Dertil kommer, at hvis det ser ud til at blive en succes kan PEN købe 5% tilbage for de udgifter der har været undervejs.
PEN har altså ikke umiddelbart scoret et enormt beløb, men slipper med aftalen stort set for den risiko, der har været og kan koncentrere investeringer andre steder.
Panoro Energy ASA signs farm-out agreement for blocks SM-1035, SM-1036 and SM-1100 in the Santos Basin offshore Brazil
Panoro Energy ASA ("PEN", OSE ticker code), the independent oil and gas company with assets in West Africa and Brazil, is pleased to announce that the Company has reached agreement to farm out 35% of Panoro's 50% interest in its three shallow water exploration licenses SM-1035, SM-1036 and SM-1100 in the Santos Basin offshore Brazil. Panoro's partner in the blocks (Brasoil with 50 % interest) is also farming out under identical terms. In line with Brazilian petroleum legislation, the transaction is subject to approval from the National Petroleum Agency ("ANP").
After this transaction, Panoro Energy ASA will, through its Brazilian subsidiary, retain a 15% working interest in the licenses. The buyer,
Vanco Brasil Exploração e Produção de Petróleo e Gas Natural Ltda, a wholly owned Subsidiary of Vanco Overseas Energy Ltd ("Vanco", see
http://www.vancoexploration.com (http://www.vancoexploration.com/) for
more information), will assume Operatorship and hold a 70% working interest in the three licenses. Upon completion, Brasoil's interest will also be reduced to 15%.
Upon ANP approval, Panoro Energy will receive net proceeds of approximately USD 15 million, covering Panoro's historical costs on the licenses. Vanco will finance Panoro's share of drilling costs for three exploration wells, one on each license. Furthermore, Vanco will be entitled to recover the financed portion of successful wells and half
the financed portion of unsuccessful wells from Panoro's share of future production from discoveries made on the licenses.
The transaction includes an option for Panoro Energy to increase working interest in the licenses to 20%, prior to commencement of drilling the first exploration well. In that event, Panoro will have to fund 5% of the past costs, work program costs and future drilling costs of the
wells.
"We are very pleased to attract Vanco as an Operator with considerable experience and financial strength. Our new partner shares Panoro's view of the Santos Basin as an exciting exploration region, and we are now ready to enter the second exploration period for the licenses and commit to drilling three exploration wells. We have retained significant exposure to high impact exploration, whilst simultaneously strengthening
our balance sheet and limiting our future financial commitments",
comments CEO Kjetil Solbrække.
Panoro Energy estimates these licenses hold gross unrisked volumes of 880 MMBOE (best estimate) with an upside case of 1,100 MMBOE.
Stellar Energy Advisors acted as advisors for the farm-out process.
24/1 2011 16:11 MrWater 038112 Pris: $60m+ pr. brønd.
Sparrede udgifter: $30m x 3 brønde= $90m
Direkte betaling: $15m
I alt: $90m + 15% working interest = $105m
Mvh
Sparrede udgifter: $30m x 3 brønde= $90m
Direkte betaling: $15m
I alt: $90m + 15% working interest = $105m
Mvh
26/1 2011 00:21 Kenddinvare 038160 Tak Hr.Vand for oplysning om boreomkostninger, som jo altså er en del højere end jeg forventede.
Hvor har du tal fra?
Til gengæld synes jeg ikke, at din regneopstilling fortæller så meget om Panoros værdi, da der er tale om sparede udgifter i forhold til at have 50% af udgifter OG indtægter.
Nok så alvorlig er min egen mulige fejllæsning af meddelelsen efter nu at have set den nye præsentation på http://www.newsweb.no/newsweb/attachment.do?name=20110125_PEN_Corporate_presentation_Jan_2011.pdf&attId=84058
ligner det mere en rettighed til Vanco med at kunne få brøndudgifter tilbage fra Panoros overskud på produktion.
Fundamentalt er der stadig tale om af fjerne risiko og beløbsmæssigt viser VANCO-investering på 3 x $60+mio. en hel del om licensernes værdi, men samlet ikke helt så godt som jeg troede.
I præsentationen er der også en positiv nyhed i forhold til den brasilianske del, idet der på side 7 under Manati nævnes at "Contract amendment" er "in final stages", således at sandsynligheden for at det samlede salg stiger med 30% i forhold til nuværende kontrakt (uden ekstra investering) er steget tydeligt.
Der nævnes på samme side at "Additional volume potential" er identificeret. Jeg går ud fra at der her er tale om den tidligere nævnte mulige tillægsboring, der måske kan give 25% oveni på et tidspunkt.
Der er også noget nyt på MKB, men det tager jeg op i en anden tråd.
Hvor har du tal fra?
Til gengæld synes jeg ikke, at din regneopstilling fortæller så meget om Panoros værdi, da der er tale om sparede udgifter i forhold til at have 50% af udgifter OG indtægter.
Nok så alvorlig er min egen mulige fejllæsning af meddelelsen efter nu at have set den nye præsentation på http://www.newsweb.no/newsweb/attachment.do?name=20110125_PEN_Corporate_presentation_Jan_2011.pdf&attId=84058
ligner det mere en rettighed til Vanco med at kunne få brøndudgifter tilbage fra Panoros overskud på produktion.
Fundamentalt er der stadig tale om af fjerne risiko og beløbsmæssigt viser VANCO-investering på 3 x $60+mio. en hel del om licensernes værdi, men samlet ikke helt så godt som jeg troede.
I præsentationen er der også en positiv nyhed i forhold til den brasilianske del, idet der på side 7 under Manati nævnes at "Contract amendment" er "in final stages", således at sandsynligheden for at det samlede salg stiger med 30% i forhold til nuværende kontrakt (uden ekstra investering) er steget tydeligt.
Der nævnes på samme side at "Additional volume potential" er identificeret. Jeg går ud fra at der her er tale om den tidligere nævnte mulige tillægsboring, der måske kan give 25% oveni på et tidspunkt.
Der er også noget nyt på MKB, men det tager jeg op i en anden tråd.
