Bavarian Nordic

	28/11 11:28 af EliotSpitzer	Trump’s Transition Team har oplyst at læge, Ph.D., Jay Bhattacharya er indstillet til at blive chef for National Institutes of Health (NIH). Han er professor som har arbejdet med både epidemiologi og sundhedsøknomi på Stanford University. Han var en af dem som var uenig med Fauchi om nedlukning og andre tiltag under COVID. Han gik ind for ”herd immunity” (Flok immunitet), hvor altså sygdommen skal have lov til at sprede sig i befolkning og derigennem skal der opstå immunitet.
	28/11 10:07 af Fandel	LOL...
	27/11 17:23 af henrik48	Jeg overvejer snart at investere i vin i stedet for báva.-.- :-)
	27/11 16:42 af EliotSpitzer	Jeg har spurgte igår om nogen kendt USA's lager-beholdning af Jynneos. Det ser ud som om at der var 7 mio. doser i midten af 2023. (link)
	27/11 16:29 af EliotSpitzer	15:14 Bavainvestor - Ja, BNs Vaxchora er rettet imod rejsemarkedet men når der er så stor en eksplosion i behovey for epidemi vaccination så må der jo også kommet et øget behov for rejse-vaccine.
	27/11 15:25 af MCR	Man har vel lov at håbe han bliver afvist: "Senatorer vil spørge ind til anklagerne imod Kennedy om seksuelle krænkelser Den 70-årige Robert F. Kennedy Jr. er anklaget for seksuelle krænkelser. Det kan komplicere hans vej til at blive sundhedsminister, når han skal godkendes af Senatet, skriver The Wall Street Journal."
	27/11 15:14 af Bavainvestor	@eliotspitzer omkring BNs Vaxchora, så er den vel rettet mod rejsevaccinemarkedet og ikke massevaccinationsmarkedet. BN solgte for 34 mio. kr. i Q3 2024 - og vel til priser der er 50 gange større pr. dose end de priser Unicef opererer med.
	27/11 15:02 af MCR	Tak for regnestykket Bavainvestor - ikke helt uvæsentligt, og slet ikke hvis det holder for hele 2025.
	27/11 14:32 af EliotSpitzer	Den voksende krise med kolera må give en afsmittende effekt på BN's rejse-vaccine forretning. (link)
	27/11 14:08 af EliotSpitzer	Her er WHO's graf/tal - (link)
	27/11 14:05 af EliotSpitzer	13:30 Bavainvestor - Ja, jeg tror at epidemien i DRC er gået ned, hvis jeg vælger at tro på tallene. De samlet tal for Afrika har i et par opdatering set ud til også at gå ned MEN nårman ser nærmere på det som er skrevet med lille skrift så er det faktiske ikke tilfædet. WHO har nogle gange op til 3 ugers forsinkelse på registering af tilfælde. Hvis du derfor tager de sikre tal så har epidemien aldrig været på højere niveau i Afrika.
	27/11 13:42 af Bavainvestor	@MCR angående USD/DKK som er ca 3% højere end de 6,9kr i BN outlook for 2024 , så har det selvfølgelig en lille betydning. De forventer ca. 2 mia. kr. i omsætning i Q4 og hvis det hele er i USD giver det så ca. 60m kr. ekstra i omsætning, hvor hovedparten også vil ramme bundlinjen. Men alt er selvfølgelig ikke i USD, desuden er der også nogle udgifter i USD og endelig låser de også nogle gange kursen fast ved indgåelse af kontrakter. Fremover tænker jeg, at der vil være upside af en styrket USD.
	27/11 13:30 af Bavainvestor	Interessant læsning @eliotspitzer. Dyrt og besværligt at få vaccinerne frem. Det bliver spændende at høre seneste status i morgen. Er anden etape af vaccinationerne overhovedet gået i gang? De taler fortsat om de bare 50.000 vacciner. Hvor meget er epidemien i DRC desuden gået ned, nogle taler om en dramatisk nedgang i tilfælde, men er det sandt?
	27/11 12:01 af EliotSpitzer	Her er en fin artikel som oplyser om prisen for Mpox vaccination, hvor det ikke kun drejer sig om selv vaccinen men også logistik osv. (link)
	27/11 08:21 af MCR	Godmorgen - er der en som har lavet regnestykket på hvad den forbedrede dollarkurs gør for bundlinjen hos bavarian? vi er nu væsentlig over hvad forudsætningen er i estimatet for 2024.
	27/11 07:22 af Janolsen64	Godmorgen
	27/11 07:17 af LP90	Godmorgen :-)
	27/11 07:11 af ProInvestorNEWS	OVERBLIK: Disse selskaber er shortet på det danske aktiemarked (link)
	27/11 07:07 af Stroka	God morgen :-)
	27/11 07:07 af EliotSpitzer	Bavaninvestor - Kontrakten på 13 mio doser fra US stockpile dækker jo ikke en afløsningen af den gamle ACAM2000 vaccine og der langt op til de 40 mio doser omtalt i de tidligere beredskabsplaner. I tilllæg er der jo blevet “spiste” af denne Stock pile til brug det private apoteks system i USA (på grund nyt beredskab). Jeg tror derfor alene behovet for udskiftning/opbygning i USA så er det en fin Mpix forretning i årene fremover.
	27/11 07:00 af EliotSpitzer	God morgen :-)
	27/11 06:09 af Helge Larsen/PI-redaktør	Godmorgen :-)
	27/11 05:36 af Fandel	Godmorgen...
	26/11 22:11 af Cupcake	Information / dokumentation om konkurrenternes vaccine, herunder ulemperne ved administrationsmetoden (før, under og efter), er frit tilgængeligt - og der har været og linket til det før her på PI.

	26/11 20:23 af Bavainvestor	Africa CDC har tidligere sagt at de ville lave forsøg med dette her i november, men tror ikke der er givet nogen update. USA har vist tidligere brugt denne metode og virkningen skulle være lige så god.
	26/11 20:20 af Bavainvestor	Hvis man vælger at gives MVA-BN intradermalt for at femdoble rækkevidden, så er det også mere besværligt.
	26/11 20:13 af Bavainvestor	Vi har talt om, at der kræves en særlig nål og at LC16 er mere besværlig at give, men jeg har nu aldrig hørt om 15 prik/stik. På den pos itive side kræves kun 1 vaccination.
	26/11 18:42 af Cupcake	Gensender her to doks om mpox-vacciner: WHO fra august (ændringer er sket sidenhen) Og vigtigst her dok fra sept om LC16 - hvor administrationsmetoden og -krav før, under og efter vaccination nøje beskrives... (link) (link)
	26/11 18:14 af Cupcake	Administrationsmetoden af LC16 er velkendt og blev "debatteret" for en måned siden her i chatten... Du deltog selv Bavainvestor (link)
	26/11 17:45 af Bavainvestor	Må håbe det ikke er så slemt som det lyder, for umiddelbart virker det ikke så børnevenligt, at man skal stikkes 15 gange…
	26/11 16:45 af MCR	LC16m8 is given using a bifurcated needle, a technique that involves pricking the skin 15 times to deliver the vaccine, which will require some training of health workers. The needles are also being donated by Japan. The Japanese government said on Tuesday it was "tackling and coordinating to solve these problems", without giving further detail. "We cannot tell you how to solve them immediately," added Tatsuki Sato from the Ministry of Health.
	26/11 16:27 af MCR	Umiddelbart godt for Bavarian - hvem står med ansvaret ved bivirkninger med den japanske LC16 "LC16m8 got emergency clearance from the World Health Organization on Tuesday last week, and from Congo's government in June. But vaccine manufacturers’ insurers will not cover side-effects claims for medicines that receive such expedited approvals"
	26/11 16:22 af MCR	(link)
	26/11 16:22 af MCR	Reuters: New mpox vaccines for Congo's children held up by old problem
	26/11 16:20 af Bavainvestor	I 2022 indgik US kontrakt med BN med henblik på at få 13 mio. doser. Ved ikke hvor mange de har på nuværende tidspunkt, men opbygningen foregår i følge kontrakten også i 2025: (link)
	26/11 15:13 af EliotSpitzer	Planen har været at Bavarian Nordics fryse-tørret version af JYNNEOS skulle blive denne afløser men så er spørgsmålet, hvor mange doser som skal BN producere til Strategic National Stockpile og hvor mange doser ligger amerikanerne inde med for øjeblikket.
	26/11 15:13 af EliotSpitzer	ACAM2000 blev købt ind efter 11. September katastrofen i 2001. Her blev der indkøbt 100 mio doser til berdeskab imod et evt. koppe virus bioterro-angreb. Disse vacciner har ligget froset ned og bliver sikkert ikke endeligt destrueret før end der er en klar afløser......
	26/11 15:12 af EliotSpitzer	Her er det værd at bemærket at i 2017 var der udløbet 27.993.370 mio JYNNEOS doser, som planen i 2019 skulle sikre at ersatte. Men det var også klart i 2019 at amerikanerne kun havde råd til at købe 40 mio doser. Men til min overraskelse så har jeg læst at da Mpox epidemien i 2022 brød ud i USA da havde Strategic National Stockpile kun 2.400 doser JYNNEOS på lager.....
	26/11 15:12 af EliotSpitzer	Jeg er klar over at amerikanerne ligger inde med både JYNNEOS og ACAM2000 vacciner i dag. Jeg ved også at den langsigtet plan var at udfase ACAM2000 vaccinerne pga. bivirkningsprofilen. Jeg ved også at det oprindelige mål fra 2019 var at Strategic National Stockpile skulle kunne vaccine op til 60 mio ameikaner ekvivalent til 120 mio JYNNEOS doser. Chaplin har faktisk nævent op til 66 mio amerikaner.....
	26/11 15:12 af EliotSpitzer	Jeg har et spørgsmål som jeg selv har prøvet at finde svar på men som jeg endnu ikke har fundet et klart svar på. Hvor mange JYNNEOS vacciner har det amerikanske Strategic National Stockpile på lager per i dag? ....
	26/11 14:12 af EliotSpitzer	Det ser ud som om at Trump's transition team har indstillet Martin Makary til FDA Commissioner. Han gik faktisk ind for både mundbind og vaccination under COVID-19. Dette kan blive en stabiliserende faktor i forhold til Kennedy for vaccine-selskaber, hvis nogle af dem ender op i embedet.
	26/11 13:40 af EliotSpitzer	For 2025 og derefter ser Bavarian Nordic ud til at være på vej mod en solid FCF-generering, hvilket efter vores mening gør det til et stadig mere attraktivt opkøbsmål med den nuværende værdiansættelse. Vi fastholder Køb og hæver vores DCF-afledte målkurs til DKK 360 (345) pr. aktie.
	26/11 13:39 af EliotSpitzer	Salget af rabies- og TBE-vacciner steg med henholdsvis 22 % og 36 % og slog konsensus med 11 % og 15 %. Salget af det offentlige beredskabsvaccine i 3. kvartal gik glip af konsensus, omend blot på grund af indfasningen af omsætningen mellem 3. og 4. kvartal. Bavarian fastholdt forventningerne til omsætningen for 2024 på DKK 5,4-5,8 mia. og EBITDA på DKK 1,45-1,7 mia. Vi hæver omsætningen med 3% for 2024E, 30% for 2025E og 8% i 2026E på grund af højere Jynneos-salg.
	26/11 13:39 af EliotSpitzer	Nordea’s Estimat og værdiansættelsesændringer for BN: Vi mener, at Bavarian Nordics aktiekursfald efter 3. kvartalsresultaterne og reaktionen på nomineringen af Robert F. Kennedy Jr. (RFK) som amerikansk sundhedsminister var en stor overreaktion. Omsætningen fra rejsesundhed i tredje kvartal viste en fortsat stærk trækkraft og nåede 773 mio. DKK, en stigning på 21 % y/y og 11 % over selskabets konsensus.
	26/11 13:38 af EliotSpitzer	Strøjer og Bavaninvestor - Meget interessant diskussion rundt regnskab, forventninger og kurs niveau. På denne case har jeg ikke været så meget "regndreng" eller været i kontakt med tro støtter som er dygtigt til dette. Det skyldes at for en gangs skyld er jeg relativt enig med et par analytiker. Jeg støtter meget særlig til Nordea's analyse af BN. De har per dags dato et target mål på 360 DKK. Dette begrunder de med følgende:
	26/11 12:45 af Strøjer	Og igen, dem som har værdiansat dem, og værdiansat dem forhøjt, og har de høje kursmål, er dem man alligevel måler deres resultater op imod. Og deraf kommer der et misforhold. Også selvom folk ikke forstår mine tanker og beregninger omkring det.
	26/11 12:43 af Strøjer	Normalt vil man tage fugle på taget, og værdiansætte dem ud fra risiko/succesrate, og på den måde kvantificere dem. Og lige nu virker det som om succesrate er 0% for alt hvad der står Bavarian på.
	26/11 12:41 af Bavainvestor	@strøjer jeg har ikke noget regnestykke, der er alt for mange ubekendte pt. Jeg er dog enig i, at den nuværende kurs virker for lav, da 2025 allerede virker til at blive et godt år og der er en del fugle på taget, som måske bliver til noget på et tidspunkt.
	26/11 12:41 af Strøjer	Kunne jeg få folk til at kigge på lidt regnskabstal og tage stilling til lidt fremtid, så tænker jeg at at jeg har gjort mit. Men synsninger bliver vi sjældent klogere af.
	26/11 12:39 af Strøjer	Og en masse kommentatorer siger, "det tal er langt fra analytikernes tal, så derfor skal kursen op eller ned", men de tager ikke stilling til kursen i forhold til forretningen. De måler pærer og æbler. Hvis du forventer at kursen burde ligge i 380, har du jo en forventning til omsætning. hvis omsætningen kommer hjem 10% under dine forventninger, er casen så dårlig, når kursen ligger i 190 ? Og det virker ikke til at nogen kigger på casen, blot på nyhedsstrømmen.